Archiv zpráv pracovních a poradních orgánů vlády

Stránka byla přesunuta do archivu

17. 1. 2012 12:48

Rozhovor s Michalem Mejstříkem: Fond na záchranu eura: snížení ratingu na AA+

Člen NERV Michal Mejstřík komentuje rozjodnutí agentury Standard & Poor´s o snížení ratingu Evropskému fondu finanční stability.

Michal MejstříkMartin VESELOVSKÝ, moderátor
--------------------
A ještě další téma. Místo tří áček jen AA+. Po Francii schytal snížení ratingu od agentury Standard & Poor´s i Evropský fond finanční stability. Poničená pověst jednotné evropské měny eura tak dostává další tvrdé údery. Snížení důvěryhodnosti totiž může výrazně poškodit schopnost evropského fondu levně získávat peníze na pomoc zemím eurozóny v problémech. Ve studiu je teď se mnou ekonom Michal Mejstřík z Fakulty sociálních věd. Dobrý večer, pane profesore.

Michal MEJSTŘÍK, člen NERV, profesor ekonomie, Fakulta sociálních věd UK
--------------------
Dobrý večer.

Martin VESELOVSKÝ, moderátor
--------------------
Zpravodaj BBC okomentoval to snížení ratingu samotného fondu tím, že místo moře peněz možná celý fond získá buď louži, nebo maximálně rybníček peněz. Jaký dopad to bude mít na záchranu eura?

Michal MEJSTŘÍK, člen NERV, profesor ekonomie, Fakulta sociálních věd UK
--------------------
Tak, za prvé, uvědomme si, k čemu zatím ten fond sloužil. Ono těch kritik už bylo víc. Ono se říkalo, že to je Evropský fond pro finanční stabilizaci, ale že nic takového nepřinesl, jo. To znamená European Financial Stability Fond v této chvíli půjčil peníze Irsku a Portugalsku, nějakých 44 miliard euro, a teď bylo připraveno jeho použití de facto pro tu připravovanou druhou tranši, která se neustále odkládá, vlastně pomoci Řecku. A co to může znamenat, takovéto snížení? To už jsme viděli v minulosti. Ve chvíli, kdy se zhoršoval rating takových zemí, jako je Itálie, tak vlastně ty garance, které kryjí vlastně případné půjčky, tak vlastně vypadávaly, protože 16,5 procenta HDP eurozóny Itálie, které z toho začaly vypadávat, byly citelné a teď z toho vlastně tu situaci začaly zhoršovat i vývoje ratingu zemí, jako je Francie a Rakousko, a v tu chvíli už máte potenciálně další snížení těch garancí, což může znamenat, že buď budete mít méně peněz vůči těm méně účinným garancím, anebo budou ty peníze dražší. Takto to v bankovnictví chodí.

Martin VESELOVSKÝ, moderátor
--------------------
Na druhou stranu je to jen relativně malé snížení ratingu Francie, Rakouska nebo případně celého fondu. Je to opravdu tak důležité, je to zásadní změna?

Michal MEJSTŘÍK, člen NERV, profesor ekonomie, Fakulta sociálních věd UK
--------------------
No, tak zásadní změna to není. Víme, že koneckonců máme ještě další 2 konkurenční agentury, které zatím se tímto směrem nevyjadřují, ale v každém případě všichni se shodují na tom, že principiálně ta situace je neřešená, vyjednávání ve vztahu k Řecku se táhne, to znamená vlastně ten zvláštní pokus o snížení vlastně jistiny, která by se měla v případě toho problémového Řecka vlastně redukovat v případě bank, tak nikomu se do toho nechce, protože ani Evropská centrální banka nechce snížit vlastně tu částku, kterou odkoupila. To znamená proč by, banky říkají - proč bychom my měly si jistinu snižovat, když Evropská centrální banka k takovému kroku připravena není. To znamená de facto Řecko v tuto chvíli docela vážně směřuje asi tam, kam už vlastně, kam už jsme ho řadili i společně minimálně ...

Martin VESELOVSKÝ, moderátor
--------------------
Několikrát.

Michal MEJSTŘÍK, člen NERV, profesor ekonomie, Fakulta sociálních věd UK
--------------------
... při dvou předchozích setkáních už před mnoha měsíci. To znamená zdá se, že v tuto chvíli buď bude poslední pokus o záchranu Řecka nebo definitivně vlastně Řecko s nějakým ale pěkným balíčkem pro záchranu vlastně eurozónu opustí.

Martin VESELOVSKÝ, moderátor
--------------------
A potom je tady samotná eurozóna nebo jaksi projekt společné měny eura. Tak vzhledem k tomu, že v samotné eurozóně teď už jenom 4 země mají minimálně od Standard & Poor´s, tedy od jedné ratingové agentury, ta tři čistá áčka, tak stačí, řekněme, taková důvěryhodnost vůči investorům na to, aby euro bylo zachráněno?

Michal MEJSTŘÍK, člen NERV, profesor ekonomie, Fakulta sociálních věd UK
--------------------
Já bych řekl takto. V tuto chvíli vlastně Evropská centrální banka se pustila do velkého projektu. Víme, že vlastně vydala poměrně značné prostředky na zvýšení likvidity bank, které si mezi sebou nejsou v tuto chvíli ochotny půjčovat, ale ty banky místo toho, aby to půjčovaly dále, tak si to zase uložily zpátky u Evropské centrální banky. Takže vidíme, že ten vývoj skutečně není úplně nejzdravější, na straně druhé já si myslím, že Evropská centrální banka tímto způsobem může fungovat dál. To znamená zřejmě to půjde tou cestou postupného zvyšování inflace a případného poklesu vývoje ekonomiky v Evropě. To znamená očekáváme asi skutečně trošku komplikovanou vývojovou křivku evropských zemí, ale já jenom bych připomněl. Všimněme si toho, že sousední, že jenom 2 země si udržely svůj rating. Já nevím, jestli jste si všiml faktu, že vedle Německa to bylo Slovensko. A já musím říci, že z toho vidíme, že ne každá malá země je nutně vystavena nějaké krizi, pokud se snaží vlastně s tou svojí ekonomickou situací cosi dělat. Stejně tak se o to snažíme i my v Čechách.

Martin VESELOVSKÝ, moderátor
--------------------
Pane profesore, díky, že jste přišel. Hezký večer.

Michal MEJSTŘÍK, člen NERV, profesor ekonomie, Fakulta sociálních věd UK
--------------------
Taky. Díky.

Martin VESELOVSKÝ, moderátor
--------------------
Na shledanou.

 

ČT 24, Události, komentáře, 16.1.2012

vytisknout   e-mailem   Facebook   twitter

Související zprávy